- Avionica - La nuova società avionica raggrupperà le attività di Galileo Avionica SpA e quelle di BAE Systems Avionics Ltd., la società con sede nel Regno Unito attiva nel campo dell’elettro-ottica, dei radar aeroportati e della guerra elettronica.
L’accordo EuroSystems prevede l’opzione in base alle quale Finmeccanica potrà richiedere a BAE Systems di venderle il restante 25% della nuova società avionica, in qualunque momento successivo al completamento dell’operazione, e l’opzione in base alla quale BAE Systems potrà richiedere a Finmeccanica l’acquisto del rimanente 25% della nuova società avionica, dopo 25 mesi dalla chiusura dell’operazione. In entrambi i casi, il valore attribuito al 25% della nuova società avionica di proprietà di BAE Systems sarà pari a 385 milioni di Euro (269 milioni di sterline) da pagare a fronte dell’esercizio dell’opzione. Finmeccanica intende consolidare al 100% la propria quota nella nuova società avionica, pari al 75%.
L’importo netto da pagare a BAE Systems ed il prezzo dell’esercizio dell’opzione sono soggetti a possibili riduzioni che dipendono dal raggiungimento da parte di BAE Systems UK Avionics di obiettivi di redditività nell’esercizio 2004 e dall’ottenimento di determinati contratti entro due anni dalla conclusione dell’operazione.
Nell’esercizio 2003, la società avionica di BAE Systems ha conseguito un fatturato di 972 milioni di Euro (677,9 milioni di sterline) con un Ebita di 25 milioni di Euro (17,4 milioni di sterline). Nell’esercizio 2004 si stima che l’Ebita dell’azienda britannica sia almeno raddoppiato rispetto al 2003. Nel 2003 Galileo Avionica ha avuto un giro d’affari di 517,5 milioni di Euro e 49,8 milioni di Euro di Ebita.
- AMS (Alenia Marconi Systems) - Finmeccanica e BAE Systems riprenderanno il controllo rispettivamente delle operazioni italiane e di quelle britanniche di AMS NV. Nell’esercizio 2003, AMS NV ha conseguito 1.176 milioni di Euro di fatturato (811,8 milioni di sterline), di cui 479,8 milioni (331,2 milioni di sterline) generati da AMS SpA e 711,9 milioni (491,4 milioni di sterline) generati da AMS Ltd. Nello stesso esercizio l’Ebita di AMS NV è stato di 94 milioni di Euro (64,9 milioni di sterline), di cui 22,3 (15,4 milioni di sterline) di pertinenza delle attività italiane e 71,7 milioni (49,5 milioni di sterline) di pertinenza delle attività britanniche. Il fatturato della parte italiana di AMS, compreso il business dell’ATC in Gran Bretagna e Germania, dovrebbe essere aumentato di oltre il 10% nel 2004, con un Ebita prossimo ai 50 milioni di Euro.
- Communications - Per quanto riguarda il settore delle comunicazioni militari e protette di BAE Systems acquisito da Finmeccanica, l’esercizio 2003 si era concluso con un fatturato di 67 milioni di Euro (46,7 milioni di sterline) e un Ebita di 5,4 milioni di Euro (3,8 milioni di sterline) .
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- Avionics - The new Avionics business will comprise Galileo Avionica SpA, Finmeccanica’s Avionics business together with BAE Systems Avionics Limited, BAE Systems’ UK avionics businesses operating in the fields of electro-optics, airborne radar and electronic warfare.
The EuroSystems transaction agreement incorporates certain option arrangements whereby Finmeccanica may require BAE Systems to sell its 25 percent interest in the new Avionics business to Finmeccanica at any time following completion and BAE Systems may require Finmeccanica to purchase its 25 percent interest after 25 months following completion. The consideration for BAE Systems’ 25 percent interest payable on exercise of either option will be £269 million in cash (EUR 385m).
The net cash payable to BAE Systems and the option exercise price are subject to reduction, depending, in relation to BAE Systems UK Avionics, upon the profit achieved for the year ended 31 December 2004 and the achievement of targets for certain contracts within a period of two years from completion. Finmeccanica intends to fully consolidate 100% its 75% stake in the new Avionics business with BAE’s 25% stake taken as a minority.
During the year to 31 December 2003, BAE Systems UK Avionics generated £677.9 million of turnover (EUR 972m) and £17.4 million of Ebita (EUR 25m) with the latter estimated to have almost doubled by end 2004. During the year to 31 December 2003, Galileo Avionica generated Euro 517.5 million of turnover and Euro 49.8 million of Ebita.
- AMS (Alenia Marconi Systems) - The AMS joint venture will be dissolved, with Finmeccanica and BAE Systems acquiring the Italian and UK operations of AMS respectively. During the year to 31 December 2003, AMS generated £806.2 million of turnover (EUR 1,155m) - of which its Italian operations accounted for £324.6 million (EUR 480m) and its UK operations accounted for £481.6 million (EUR 712m) and £63.4 million of Ebita (EUR 94m) of which its Italian operations accounted for £15.3 million (EUR 22m) and its UK operations accounted for £50.2 million (EUR 72m). Sales of the Italian AMS business, including ATC activities in UK and Germany, are estimated to have risen by about 20% in 2004 with Ebita of close to EUR 50m.
- Communications - During the year to 31 December 2003, the BAE Systems’ UK Communications business, which was disclosed in the BAE Systems 2003 Report and Accounts as part of the Avionics division, generated £46.7 million of turnover (EUR 67m) and an Ebita of £3.8 million (EUR 5.4m).
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